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私募FOF基金的投资原理

301收藏2019-08-23
摘要:了解FOF的投资原理,简单来看就需要弄清楚该它赚的主要是“阿尔法”(α)的钱,还是“贝塔”(β)的钱。

FOF的投资原理介绍

私募FOF基金的投资原理

1、“阿尔法”和“贝塔”

小实解读:阿尔法(α/Alpha)和贝塔(β/Beta)是希腊字母中的首两个字母。在当代金融领域,投资收益可以看做两部分之和。用公式表述为:总回报=超额回报(α)+市场回报 (β) 。

2、如何理解FOF的投资原理?

了解FOF的投资原理,简单来看就需要弄清楚该它赚的主要是“阿尔法”(α)的钱,还是“贝塔”(β)的钱。阿尔法,对应主观配置,即自身的因素;贝塔,对应分散的资产配置,即整个市场的因素。不同的FOF,侧重点会不同。

对单一市场FOF而言,首先赚的是阿尔法的钱。因为它主要通过主观的选择某个市场、寻找优秀的基金经理获得阿尔法收益,主观性较强;其次才是获得一部分的贝塔收益。如果选对了市场或选对了基金经理,其收益一般较高,但是要考验投资者及FOF管理人的投资眼光。

对全市场FOF而言,首先赚的是贝塔的钱。因为它能帮助投资人一次性购买到“一篮子基金”的产品,资金真正分散到不同的市场和投资品种,以系统的大类资产配置框架为基础,通过顺应市场周期,获取资产配置的贝塔收益。其次,才是争取从各基金经理身上赚来阿尔法。

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